Merhaba! Sanirim oncelikle sitenin adi olan volatiliteyi aciklamakla baslamak dogru olur. Volatilitenin finans alanindaki anlami bir fiyatin zaman icinde gosterdigi oynakliktir. Fiyat ne kadar fazla degisiyorsa o kadar volatilite var demektir. Volatilitenin olcumu ozellikle istatistik biliminde onemlidir. En bilinen olcu birimi ise standart sapmadir.

Standart sapma bir fiyatta gorulen degisimlerin ortalama degisim oranindan ne kadar saptigini ifade etmek icin kullanilir. Ornegin IMKB100’un belirli bir yildaki ortalama gunluk getirisi %0.1, standart sapmasi %0.2 olabilir. Boyle bir durumda endeksin herhangi bir gunde ortalama %0.1 yukselmesini ve genel olarak %0.1 etrafindaki +/- %0.2’lik bir bantta hareket etmesini beklersiniz.

Finansta genellikle hisse senedi fiyatlarinin normal dagilim gosterdigi varsayilir. Bu varsayimin pek dogru olmadigi bilinmekle birlikte normal dagilim yaygin olarak kullanilir. Normal dagilimin ne oldugunu anlamak icin asagidaki grafige bir bakalim.

Burada en ortadaki µ fiyataki ortalama degisimi ifade eder. Yine IMKB100 endeksi uzerinden gidelim.  µ yani ortalama degisimi (aylik) %1 kabul edelim. -1σ ve 1σ bize bir standart sapmanin nereye denk geldigini gosterir. Gordugunuz 34.1% orani da hangi ihtimalle aylik getirinin bu aralikta kalacagini gosterir. Sayisal bir ornek verelim. Eger σ %2 ise ve µ %1 ise bu durumda 34.1% x 2 = %68.2 ihtimalle aylik getirinin %-1 ile %3 arasinda olacagini anlariz. Burada %-1 ve %3 seviyelerini, ortalama olan µ’ye standart sapma olan σ degerini asagidaki gibi ekleyip cikararak buluyoruz.

-1σ= %1-%2=-%1

1σ = %1+%2=%3

Eger 1 yerine 2 standart sapmaya bakarsak hesap su sekilde olur:

-2σ= %1-%4=-%3

2σ = %1+%4=%5

2 standart sapma grafiktede de goruldugu gibi %34.1 + %13.6 = %47.7 ihtimale denk gelmektedir. Buradan yola cikarak aylik getirinin %47.7 ihtimalle %1 ile %5 arasinda olacagini ve yine %47.7 ihtimalle %1 ile %-3 arasinda olacagi sonucunu cikartiriz.

Normal dagilim varsayimi finansta yaygin olarak kullanilmakla beraber gercek hayatta hisse senedi endekslerinin ve hisse fiyatlarinin getirilerinin dagilimi yukaridaki grafige kiyasla en sag ve en sol kisimlarda daha siskindir yani normal dagilimin bize soylediginden daha cok kez yuksek oranli yukselis ve dususler gerceklesir. Ozellikle kriz donemlerinde gerceklesen buyuk dususler normal dagilimin pek de gecerli olmadigini gormek icin yeterlidir.

 

 

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

You may use these HTML tags and attributes: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <strike> <strong>

Set your Twitter account name in your settings to use the TwitterBar Section.
Content Protected Using Blog Protector By: PcDrome.
Back to Top ↑